中國中車凈利潤連續4年下滑:國鐵業務降速,九成增長靠城軌

中國中車凈利潤連續4年下滑:國鐵業務降速,九成增長靠城軌

2020年04月05日 11:28:14
來源:華夏時報

隨著鐵路建設的逐漸趨穩,中國中車的贏利點逐漸向城軌轉移。

近日,中國中車發布了2019年年度報告。年報顯示,公司營收約2290.11億元,歸母凈利潤約117.95億元,同比分別增長4.53%和4.33%。其中,來自鐵路裝備業務營收占比仍然過半,但受動車組及機車銷量下滑的影響,鐵路裝備業務增速有所放緩。相比之下,城軌與城市基礎設施業務收入同比增長26.39%,漲幅明顯。

“近年來,中車及下屬各公司在維修業務上營收縮水較明顯,但機車生產的‘霸主’之位不受影響。不過,隨著鐵路網建設不斷完成,鐵路進入存量時代,對機車的需求也會隨之下調。”一位不具姓名的鐵路人士告訴《華夏時報》記者。

值得注意的是,中國中車在扣除非經常損益后的凈利潤約75.79億元,同比下滑6.94%,這已經是連續4年下行。

城軌成新增長點

根據年報顯示,2019年中國中車營收同比增長約4.53%,主要系鐵路裝備、城軌與城市基礎設施以及新產業收入增長所致。

具體來看,鐵路裝備業務仍是中國中車最主要的業務板塊。不過,相比2018年,鐵路裝備業務的營收增速及業務占比均有所下降。

數據顯示,2019年,中國中車鐵路裝備業務收入1231.9億元,同比增長2.17%,較2018年下降約9.29個百分點;業務占比約53.79%,較2018年減少約1.24個百分點。

主營業務同比下滑,來自于動車組和機車的銷售下滑。2019年,中國中車銷售動車組2167輛,銷售機車932臺,同比降幅分別約16.91%和2.15%;動車組和機車產品收入分別約641.57億元和230.63億元,同比分別下滑約3.8%和13.33%。

“隨著鐵路網鋪開,對動車組列車的需求在逐漸減小。比如,一條新線開通,需要幾十組動車組相互對開;但一條線路運行幾年以后,這種一次新增幾十組動車組的情況就很難發生了,最多是小規模替換。”上述鐵路人士告訴《華夏時報》記者。

2019年,中車對國鐵集團(含所屬鐵路局集團公司及其子公司)的銷售占比約50.79%。

不過,上述鐵路人士也表示,動車組列車采購,和投資相關性不總是一致。比如,從2014年以來,鐵路投資穩定在每年8000億,但動車組采購數量卻有著較大波動。因此,不排除2020年再次猛增的可能性。

市場預計,今年4月,國鐵集團將開啟時速250公里復興號首次招標采購工作,時速350公里復興號今年的首次招標也將同時啟動,預計2020年動車組招標采購量將比2019年多幾十列。

相較于鐵路裝備來說,城軌與城市基礎設施業務迅猛增加,貢獻了約九成營收增量。年報顯示,2019年,中國中車城軌與城市基礎設施業務收入535.73億元,同比增長26.39%;城軌地鐵銷量為7452輛,城軌板塊毛利率17.64%。

據了解,截至2019年9月,中國已有39個城市開通軌道交通,線路運營里程6333.3公里。未來,隨著軌道交通進一步普及,相關業務或持續增長。此外,隨著城軌車輛在未來幾年陸續進入維修階段,這也會給該板塊帶來新的利潤。

按照預計,到2022年,我國軌道交通裝備產業市場規模將增長到8725億元。

值得注意的是,2019年中國中車發生非經常性損益42.16億元,同比增長33.38%;公司扣除非經常損益后的凈利潤約75.79億元,同比下滑6.94%,降幅較2018年有所擴大。自2016年以來,公司扣非凈利潤已連續4年下滑。

疫情是否影響海外營收

3月29日,“中車造”車軸搭乘中歐班列正式發運德國,首次出口歐洲。

“這批車軸涉及多種型號,除滿足歐盟最嚴苛的車軸產品驗收標準和歐標1000萬次疲勞試驗考核等剛性需求外,還對原材料及全工序加工進行了技術創新和工藝優化,未來將應用于更多車型,服務全球客戶。”株洲中車天力鍛業公司董事長韓軍介紹。

在此之前的3月2日,“公轉鐵”項目中首批曲軸正式發運,駛離中車資陽公司曲軸事業部。在中車在復工復產后,首批18支中國制造的機車曲軸出口至印度,這是中車在復工后所兌現的首批出口訂單。

事實上,2019年,中國中車海外業務逆勢上升。簽約澳大利亞雙層客車增購、烏茲別克斯坦電力機車等項目,海外業務實現由單一產品出口到多種組合輸出轉變;而“天狼星號”動車組在捷克上線,更是中國動車組首次進入歐盟。數據顯示,中車全年海外訂單481億元,同比大增近6成。

在行業分析師看來,“一帶一路”建設的推進,為國際產能合作、高端裝備走出去提供了廣袤的空間。不過,隨著軌道交通行業變革持續深化,全球行業巨頭重組整合,國內軌道交通裝備市場、干線鐵路建設、鐵路運營權全面放開,外資準入門檻進一步降低,中國中車也需要克服市場競爭態勢不斷加劇的挑戰。

事實上,中國內地市場仍是中國中車的“主戰場”。年報顯示,2019年,公司在中國內地的營業收入為2091.44億元,同比增加4.72%;其他國家或地區的營收為198.67億元,同比增加2.58%。

“現在需要擔心的是海外訂單是不是會受到疫情影響,從目前看來,影響還不大。”上述鐵路人士表示。

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